内容适度东说念主：中国华润有限公司

（2022年12月，华润三九完成昆药集团部分股权的收购责任，成为昆药第一大鼓动。）

公司宣传：国际化制药企业，以三颗草（青蒿、三七、天麻）享誉海表里。

公司简介：

公司依托领有粉针剂、打针剂、胶囊剂、片剂、颗粒 剂、丸剂、散剂等全剂型智能化坐褥线，并领有研发中心和博士后责任站。公司共有家具批准文号 600 余项，是寰宇独具特质的自然植物药研发、坐褥、营销一体化企业。公司中枢家具包括昆药血塞通系列、蒿甲醚系列，昆中药参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒，贝克诺顿阿法骨化醇软胶囊、玻璃酸钠打针液等， 公司多个中枢家具市集份额多年占领中国市集上风地位。在青蒿素业务方面领有30多年的国外拓展劝诫，家具销售鸠合诡秘大家60多个国度。从中报看公司主要收入来源为外购药品和医疗器械占比56.58%（毛利率14.23%），和自然植物药系列占比42.20%（毛利率70%），因此利润主要来源于自然植物药系列，利润占比72.32%，为10.57亿远高于买卖贸易的2.8亿，因此公司的中枢还是自然植物药，买卖贸易赚的照实是贫困钱。

三七产业整合

华润三九在收购时愉快，自来往完成后五年内，通过包括但不限于钞票重组等神志，处理华润三九过火适度的企业与昆药集团过火适度的企业之间现有的同行竞争问题。并愉快将邻接云南省三七产业发展主义，发愤于将昆药集团打造为三七产业链龙头企业，并围绕其三七、青蒿等中枢植物质源深通发展，促进中医药当代化、产业化。昆药集团近期制订的改日五年（2024年—2028年）计策发展主义称，通过内生发展加外延延迟神志，力图2028年末终了营业收入翻番，工业收入达到100亿元，发愤于成为银发健康产业第一股。

华润入主后的变化

2023年，昆药集团营收为77.03亿，同比下落6.99%，归母净利润为4.45亿，同比增长16.05%，扣非净利润为3.35亿，同比增长33.45%。谋略性举止现款流净额和ROE均有所增长，分成占畴昔净利润的34%。

2024年半年报，营收35.54亿，同比下落5.73%，归母净利润为2.29亿，同比增长2.74%，扣非净利润为1.6亿，同比减少9.75%，谋略举止现款流增长了146.75%。

络续层变化：华润三九入主后，昆药集团的络续层履历了大换血，新络续层大多来自华润三九，这标明华润三九对昆药集团的治理结构产生了积极影响。

本钱和用度适度：昆药集团在营业本钱、络续用度和财务用度方面齐终昭彰同比下落，透露出公司在用度适度方面作念得较好，这有助于在营收小幅下滑的情况下保抓净利润的增长。

投资昆药集团的逻辑：

1、华润三九的入主：华润三九行为昆药集团的控股鼓动，其雄壮的央企配景和资源可能为昆药集团带来络续、资金、市集渠说念等多方面的相沿。

2、络续层优化：新的络续层可能带来更高效的公司治理和更澄澈的计策主义，有助于提高公司的运营恶果和市集竞争力。

3、中枢家具上风：昆药集团领有三颗草（青蒿、三七、天麻）系类家具，十分是在心脑血管范围，这些家具有望成为公司牢固增长的基石。

4、中药集采的机遇：中药集采可能为昆药集团提供扩大市集份额的契机，尽管价钱可能会有所下落，但集采带来的增量可能对消价钱下落的影响。

5、银发经济的后劲：跟着东说念主口老龄化的加重，针对老年东说念主的健康家具需求增长，昆药集团在银发健康产业的布局有望带来新的增长点。

风险成分

络续整合风险：新的络续层和计策主义可能需要时辰来整合和奉行，技能可能会出现络续磨合和计策奉行的风险。

其他如政策、谋略、市集等风险。