光大证券发布酌量酬报称，保管快手-W（01024）“买入”评级，接洽24Q3利润端超预期，小幅上调2024年经沟通净利润预测至176亿元（相对前次预测+1.9%）。公司生态系统仍健康，国际&腹地生涯等业务具备增长后劲，盘算价60.3港元不变。快手科技24Q3结束总收入311亿元东说念主民币，同比+11.4%（vs一致预期yoy+11.1%）；经沟通净利润39.5亿元东说念主民币，小幅超预期（vs一致预期39.1亿元）。

酬报中称，公司DAU增长优于预期，大模子积聚有望得回考据：1）24Q3平均DAU和MAU划分为4.08亿以及7.1亿（yoy+5.4%/+4.3%）。2）用户界限合手续膨胀的同期结束用户高质料增长和实质升级。流量端在高位保合手增长，24Q3快手每DAU日均使用时长达132.2分钟（yoy+1.8%），社区互动进步用户留存。3）大模子行使合手续真切。最新的可灵AI1.5版块结束全方向进步，明晰度达到1080p；快手搜索月活跃用户超5亿，单日搜索次数峰值超8亿。

交易化方面，外轮回告白动能合手续开释，电商增速合适预期：1）在线营销：快手24Q3外轮回营销处事涨势随AI用具赋能进步进一步放大，短剧等行使内告白扩大消用度户界限。该行瞻望后续外轮回仍为主要运行，内轮回陪同电商GMV进步慎重增长。2）电商：电商收入踏实增长，GMV增长合适预期。24Q3快手电商GMV达3342亿元，同比+15%，泛货架电商GMV

24Q3超大盘增长，占总GMV的27%。3）直播打赏：行状化、机构化的趋势进一步加强，24Q3末签约公会机构数目yoy+超40%，签约公会主播数目yoy+超60%

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